金价跌落1900关口,多空各执一词,2021金价前景仍未卜

来源: BBC中文

黄金2020年以非常积极的走势结束,价格在2021年的头几天轻松突破每盎司1900美元的关键心理关口,然而在本周五(1月8日)却录得大幅回落,千九关口得而复失。2020年早些时候,金价在8月份创下每盎司2060美元以上的历史新高。但展望2021年,市场上多空双方的观点出现分化。凯投宏观相信金价涨势将尽,而著名大宗商品策略师麦克格隆则认为金价表现将超越美股。同时,他对于银价的前景也十分乐观。


空头:凯投宏观预计金价涨势将尽


凯投宏观(Capital Economics)在其最新的大宗商品更新报告中说,金价2020年表现不俗,2020年涨幅超过25%,但就2021年的前景而言,黄金的最佳时期可能已经过去。


Capital Economics首席大宗商品分析师Caroline Bain称,美元贬值加上美国实际收益率小幅下滑,令贵金属价格在12月时飙升,为2020年的强劲走势画上了完美的一笔。"


然而凯投宏观(Capital Economics)预计,在2021年剩余时间里,金价将徘徊在每盎司1900美元左右,然后在2022年第一季度末跌至每盎司1875美元。截至撰写本文时,纽约商品交易所2月份黄金期货价格1893.1美元,日内下跌1.07%。


Bain表示,该公司对黄金前景相当中性的原因是,风险偏好情绪日益高涨,将把注意力从黄金上转移开。预计随着通胀预期与油价走高同步反弹,2021年美国实际收益率将进一步下降。然而,因为新冠疫苗的成功推出将加剧投资者抛售基于黄金的ETF等避险资产,金价的大部分涨幅已经过去


凯投宏观(Capital Economics)也预计铂金的涨势将逆转,预计到本季度末将跌至950美元,然后到2021年底将跌至850美元。2020年12月黄金和白银价格的上涨推动了铂金价格的上涨。尽管如此,我们预计2021年价格将有所回落,因全球需求下降以及疫苗接种带来矿场供应反弹,市场出现将小幅过剩。


多头:大宗商品策略师认为黄金表现将优于美股


大宗商品策略师麦克. 麦克格隆表示,“随着其不断超水准的表现,黄金可能会受到越来越多的关注。”


麦克格隆周二(1月5日)表示,金价在2020年的上涨似乎是可持续的。在投资环境中,央行将把基准利率维持在低点甚至负值,再加上债务与GDP之比不断上升和量化宽松政策,黄金价格的基础正在巩固。2020年2000美元左右的阻力位将在2021年转变为支撑位。由于所有主要推动因素仍在支持金价走高,金价必将继续跑赢美国股市。


麦克格隆指出,全球史无前例的财政和货币刺激政策不太可能逆转,这使得黄金和铜在2020年上涨了约25%,而标准普尔500指数的涨幅不到20%,这应该会让金属类概念股继续位居榜首。


至于2020年的数据,这位策略师引用了彭博所有金属总回报指数(Bloomberg All Metals Total Return Index),该指数上涨了近21%,比创纪录的标准普尔500指数(S&P 500)高出约3%。


麦克格隆表示,量化宽松政策(QE)和债务/ GDP比率持续上升的可能性加大,应会令贵金属价格持续走高,尤其是黄金和白银。


此外,2021年更多的市场波动将有利于黄金上行。麦克格隆指出,黄金除了升值之外应该很难有别的可能,尤其是当金价接近其上行的12个月移动均线时。


他认为,银价将沿着金融危机后接近每盎司50美元的轨迹走下去,但在黄金所铺就的道路上,银价有更大的持久潜力。很有可能,2020年12美元左右的低点将与2008年的8.50美元一样持续,之后不会再被触及。


周五(1月8日),因美元和美国国债收益率走高,金价刷新一周低位至1879.29美元/盎司,跌破千九关口。IG Market分析师Kyle Rodda表示:“短期而言,我们似乎只是缺乏推高金价的刺激因素。投资者对财政刺激憧憬效应推高了通胀预期,但我们开始看到美债名义收益率也在攀升,这对于黄金而言相当重要。”


北京时间16:45,现货黄金报1892.23美元/盎司。

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讲座内容 -- 2021.01.09

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