摩根大通：佐治亚决选将决定美股价值股走势

文章来源：华尔街见闻

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佐治亚州决选近在眼前，美股“成败”在此一举？

美东时间1月5日周二，佐治亚州现任共和党参议员David Perdue、Kelly Loeffler将分别对阵民主党候选人Jon Ossoff、Raphael Warnock，争夺参议院最后的两个席位归属。

如果Ossoff与Warnock能够拿下这两个席位，那么参议院中美国两党人数相同，这样一来即将就任的副总统哈里斯将拥有决定性的一票，也就意味着民主党能掌控参众两院。

在摩根大通策略师Mislav Matejka团队看来，无论最终决选结果如何，风险资产都有可能在今年上半年进一步上涨。

但是，如果民主党两将当选、大获全胜，美股投资者可能会重新转向价值股，美元或将下跌，美债收益率则会有所反弹。

这一结果可能会在非常短的时间内给市场整体带来压力，但也有可能推动价值循环的进一步上涨。

此前有分析称，若是参议院由民主党把控，当选总统拜登的政府很有可能顺利推动增加企业税的举措，届时企业盈利和股价均将面临一定压力，美股高成长型科技股未来的日子或许不会太好过。

FactSet此前数据显示，标普500指数公司在2020年的盈利预期同比下降了13.6%，但在2021年，这一盈利预期预计将同比增长22.1%，或创十年来最大增幅。

显而易见的是，企业税上调的风险，很有可能令投资者对明年盈利增长反弹的预期受挫。

但与此同时，民主党赢得胜利也可能提振美股。其原因在于，尽管国会去年已经动用了数十亿美元，但力挺加码刺激的拜登，已经提高了市场对今年将出台更为激进财政政策的预期。

或许正如Glenmede投资策略官Michael Reynolds所说，“如果我们有机会获得更大规模的财政刺激，提高企业税率也将如影随形，投资者需要两相平衡”，这也是市场如此关注此次决选的原因。

从目前的民调结果来看，Warnock领先Loeffler 1.8个百分点，其“战友”Ossoff也领先寻求连任的Perdue 0.8个百分点，战况依旧十分胶着。

双方如此势均力敌，但摩根大通预计，共和党将拿下佐治亚州，并称“任何不同的结果都会是真正的惊喜”。